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最新財報顯示，阿斯麥爾2026年第二季度收入93.27億歐元，同比增長21.3%，毛利率54.0%，均超出此前指引。裝機(jī)管理業(yè)務(wù)收入同比增長31.8%，有效拉動整體盈利能力提升，下游存儲收入同比激增85.4%。

一份研報觀點認(rèn)為，AI需求推動先進(jìn)邏輯及DRAM客戶加快擴(kuò)產(chǎn)，是本季業(yè)績超預(yù)期的主因。研報指出，公司計劃2026年交付約65臺Low-NA EUV和約130臺浸沒式DUV，2027年兩類產(chǎn)能均增加約30%，并上調(diào)全年營收指引至430-450億歐元，毛利率升至54%-56%。

研報認(rèn)為，先進(jìn)制程如3nm、2nm快速推進(jìn)以及DRAM供需緊張帶來的晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)，將帶動2026年先進(jìn)邏輯系統(tǒng)銷售收入增長超25%，存儲相關(guān)收入增長超75%。EUV仍是主要收入來源，High-NA EUV在客戶驗證順利，產(chǎn)品組合優(yōu)化有望提升ASP和毛利率。

基本面來看，AI資本開支強(qiáng)勁趨勢下，ASML作為光刻機(jī)核心供應(yīng)商，未來兩年設(shè)備交付持續(xù)放量，業(yè)績增長確定性較高。這一系列積極信號顯示半導(dǎo)體設(shè)備需求正進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期。